時下股票投資已成為一種投資趨勢，無論年長或者年輕的都把股票當(dāng)做投資的首選。但是股票并不是一本萬利，沒有風(fēng)險的。股民朋友在選擇投資哪個股票的時候，要對該公司做相應(yīng)的價值分析。小編編輯了一篇貴州茅臺酒業(yè)股票價值分析報告，各位讀者可以好好地閱讀一下。

　　一、基本面分析

　　公司簡介：

　　貴州茅臺酒股份有限公司是由中國貴州茅臺酒廠有限責(zé)任公司、貴州茅臺酒廠技術(shù)開發(fā)公司、貴州省輕紡集體工業(yè)聯(lián)社、深圳清華大學(xué)研究院、中國食品發(fā)酵工業(yè)研究所、北京糖業(yè)煙酒公司、江蘇省糖煙酒總公司、上海捷強煙草糖酒(集團)有限公司等八家公司共同發(fā)起，并經(jīng)過貴州省人民政府黔府函字(1999)291號文件批準(zhǔn)設(shè)立的股份有限公司，注冊資本為一億八千五百萬元。

　　公司主營貴州茅臺酒系列產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售，同時進行飲料、食品、包裝材料的生產(chǎn)和銷售，防偽技術(shù)開發(fā)，信息產(chǎn)業(yè)相關(guān)產(chǎn)品的研制開發(fā)。

　　目前，貴州茅臺酒股份有限公司茅臺酒年生產(chǎn)量已突破一萬噸;43°、38°、33°茅臺酒拓展了茅臺酒家族低度酒的發(fā)展空間;茅臺王子酒、茅臺迎賓酒滿足了中低檔消費者的需求;15年、30年、50年、80年陳年茅臺酒填補了我國極品酒、年份酒、陳年老窖的空白;在國內(nèi)獨創(chuàng)年代梯級式的產(chǎn)品開發(fā)模式。形成了低度、高中低檔、極品三大系列70多個規(guī)格品種，全方位躋身市場，從而占據(jù)了白酒市場制高點，稱雄于中國極品酒市場。

　　本年度業(yè)績回顧





　　2、投資亮點及公司競爭優(yōu)勢分析(公司質(zhì)素分析)

　　第一，公司生產(chǎn)的茅臺酒同英國蘇格蘭威士忌和法國柯涅克白蘭地并稱為“世界三大名酒”。1915年巴拿馬萬國博覽會上，茅臺酒(華茅)被評為金獎產(chǎn)品，自此得以揚名世界。經(jīng)過國家三十余年的發(fā)展和扶持，公司是全國唯一集國家一級企業(yè)，國家特大型企業(yè)、國家優(yōu)秀企業(yè)(金馬獎)、全國質(zhì)量效益型先進企業(yè)于一身的白酒生產(chǎn)企業(yè)。

　　第二，為保護茅臺酒的生產(chǎn)環(huán)境和空間，貴州省仁懷市啟動茅臺鎮(zhèn)居民搬遷工作，萬余居民遷離千年古鎮(zhèn)，貴州茅臺生產(chǎn)重回"特殊環(huán)境"，體現(xiàn)了國家政府對中國國酒茅臺發(fā)展的支持。

　　3、熱點、該股所屬板塊分析(宏觀、行業(yè)分析)

　　第一根據(jù)中國社科院預(yù)測，2010年我國經(jīng)濟將呈溫和上升態(tài)勢，全年GDP增長速度為10%左右。作為大眾消費品，宏觀經(jīng)濟的繁榮和工業(yè)化的快速發(fā)展，將促進白酒等消費品市場的放大，提供白酒產(chǎn)品更大的市場和生存空間。

　　第二，我國白酒業(yè)正在逐步加快品牌升級，“高檔酒”、“極品酒”發(fā)展勢頭見好。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為白酒一線企業(yè)將帶動行業(yè)發(fā)展，一線龍頭企業(yè)將保持20%—30%的業(yè)績增速，而白酒的消費市場增速也將加快，除了五糧液通過對高檔系列酒的重點推動以及對團購市場的重點開發(fā)，將實現(xiàn)一級酒20% 的銷量增長外，部分二線地方性白酒企業(yè)重新梳理產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和銷售體系，推出了中高價位系列產(chǎn)品，預(yù)計未來仍將保持較快的增速，

　　第三，白酒歷史悠久，品類豐富，行業(yè)格局鮮明。中國白酒擁有上千年的歷史，品類豐富，新中國成立以來白酒業(yè)得到了長足發(fā)展，目前華東和西南地區(qū)是白酒行業(yè)的重要產(chǎn)銷地。04年以來，白酒板塊市場表現(xiàn)優(yōu)異，宏觀經(jīng)濟(需求)和行業(yè)政策(供給)決定了均酒價格，持續(xù)上漲的價格預(yù)示行業(yè)將繼續(xù)高景氣度的良好態(tài)勢。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級，走中高端路線已成為未來白酒企業(yè)的發(fā)展方向，中低端酒成長性更優(yōu)，近幾年高端白酒的連續(xù)提價和控量保價措施亦為中低端白酒預(yù)留了提價和增量空間。

　　第四，白酒消費淡季又逢酒駕處罰新規(guī)升級，高端白酒呈現(xiàn)量價齊跌的局面，金種子酒、山西汾酒等區(qū)域性白酒龍頭卻風(fēng)景獨好。由于季節(jié)性因素，按照慣例每年這個時候，白酒價格均會明顯回落。中信證券調(diào)研統(tǒng)計顯示，貴州茅臺一批價格與1、2月份基本持平，部分地區(qū)出現(xiàn)4%左右的下滑，五糧液、滬州老窖一批價格出現(xiàn)下滑，下滑范圍5-7%不等。如今各地嚴(yán)查酒后駕車，市場上白酒成交量進一步打折。在深圳幾大零售賣場，高端白酒柜臺推出了不同類型的降價促銷活動。

　　對釀酒行業(yè)公司而言，酒駕處罰給銷售帶來的負(fù)面效應(yīng)仍在延續(xù)，但這不是高端白酒價格回落的直接原因，因為春節(jié)前高端白酒價格上漲，旺季過后通常出現(xiàn)不同程度的量價齊跌�，F(xiàn)在值得關(guān)注的是二線白酒中的優(yōu)勢品牌，預(yù)計二季度增速遠(yuǎn)超高端白酒，白酒板塊將有望迎來反彈。

　　綜上所述，公司將面臨著以下有利條件和發(fā)展機遇：一是全球經(jīng)濟已顯現(xiàn)企穩(wěn)回升跡象，國家繼續(xù)實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，繼續(xù)充實完善保增長、擴內(nèi)需的一攬子政策措施，"轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)、促消費"的宏觀經(jīng)濟政策為公司繼續(xù)實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展提供了政策支撐。二是從行業(yè)發(fā)展趨勢看，白酒產(chǎn)業(yè)景氣度依舊較高，盈利能力也將保持較好水平，隨著國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，行業(yè)發(fā)展資源不斷向名牌優(yōu)勢企業(yè)集中，健康的行業(yè)格局有利于公司長遠(yuǎn)健康的發(fā)展。三是省委、省政府對茅臺的發(fā)展十分關(guān)心，各級地方政府重視對茅臺發(fā)展的支持。四是公司積累了在復(fù)雜環(huán)境中保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展的經(jīng)驗，對科學(xué)發(fā)展的認(rèn)識更加統(tǒng)一、行動更加自覺，特別是經(jīng)過連續(xù)多年的跨越式發(fā)展，企業(yè)規(guī)模、資源掌控力、市場話語權(quán)和抗風(fēng)險能力顯著增強，為未來的發(fā)展提供了廣闊的平臺和巨大的機遇。

　　4、財務(wù)分析摘要

　　貴州茅臺(600519) 財務(wù)指標(biāo)

　　

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      存貨周轉(zhuǎn)率高表明公司經(jīng)營效率高，占用資金少，營運能力強。 該指標(biāo)行業(yè)平均值：次/年

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      資產(chǎn)負(fù)債比率高表明公司負(fù)債多，財務(wù)費用高，償債壓力大。 該指標(biāo)行業(yè)平均值：48.2218%

　　根據(jù)上表分析可知，與總盤相比九項重要的財務(wù)指標(biāo)中，有6項超好(效益、現(xiàn)金凈流量、主營利潤、應(yīng)收帳、凈資產(chǎn)收益、財務(wù)綜合分)，有2項極好(凈資產(chǎn)、負(fù)債率)，有1項很好(主營收入)，有1項較好(未分利潤)，且財務(wù)綜合分在總盤評比中屬于0級出色。該股所屬行業(yè)為國內(nèi)經(jīng)濟活躍型較為重要行業(yè)，是A股“酒及飲料”行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的主要公司，同時也是A股“貴州省”生產(chǎn)經(jīng)營的壟斷公司。該股已在股市中全流通，無潛在解禁拋售股票壓力。因此貴州茅臺在行業(yè)發(fā)展中實力雄厚，未來發(fā)展的前景良好。

　　5、發(fā)展趨勢和盈利預(yù)期

　　成長能力較差，未來三年發(fā)展?jié)摿�較大，該股成長能力總排名第904名，所屬行業(yè)成長能力排名第12名。

　　盈利預(yù)測：貴州茅臺(600519)預(yù)測2011年的每股收益為7.10元，2012年的每股收益為8.60元，當(dāng)前的目標(biāo)股價為203元。

　　6、估值與建議

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　　二、技術(shù)分析

　　1、中長期、短期技術(shù)圖形分析

　　

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　　在上圖貴州茅臺的日K線中，可以明顯看到三根壓力與支撐線，短期壓力203.00元，短期支撐195.83元，中期壓力217.30元，中期支撐189.27元。

　　2、走勢分析

　　從上述分析可知，貴州茅臺現(xiàn)處于見底反轉(zhuǎn)階段,大盤處于短期的低風(fēng)險區(qū)，經(jīng)過一輪調(diào)整反彈，未來股價會不斷上漲。

　　3、指標(biāo)分析

　　第一，MACD指標(biāo)。

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　　MACD柱狀線仍處于綠色，短期如果不能突破，則有下降趨勢。

　　MACD指數(shù)和KDJ指數(shù)都顯示是賣出的信號。最好是在低價買入高價賣出，等它跌破最低點的時候再買入。
　　4、根據(jù)以上分析選擇交易時機、價位選擇(交易日)

　　(1)、2011年14日左右該股可能會回升，可介入。

　　(2)、2010年每股收益6.15元，同比盤盈。

　　(3)、600519貴州茅臺，是白酒行業(yè)龍頭，消費類公司。公司業(yè)績優(yōu)良，茅臺的知名度很高。

　　5、根據(jù)作出投資建議

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　　從上圖的機構(gòu)評級中，我們可以明顯看到機構(gòu)對貴州茅臺持看漲的趨勢，因此在投資評級中，大多研究人員建議買入、推薦或強烈推薦，保守都有四個星級以上。


　　因此，綜合以上所有分析，可知貴州茅臺在整個行業(yè)中處于優(yōu)勢地位，未來發(fā)展的空間很大，而且中信強烈推薦，茅臺股價很可能會沖上250大關(guān)，建議投資者逢低介入，并注意半年報這一重要時間窗口，相信未來會有一定的收益。

　　股票投資評級：買入。

　　行業(yè)投資評級：謹(jǐn)慎推薦。




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